„Parkview“ laurentas Ohana apie „Blockchain“ revoliuciją ir ICO kontekste

Kiekvieną mėnesį Niujorke susirenkame skaitmeninių lyderių grupę su srities srities ekspertais, kad galėtume interaktyviai diskutuoti - šie renginiai vadinami „NetForum“.

Greičiausiai augančios naujos turto klasės - kriptovaliutų - srityje gausu garso ir įniršio. „Blockchain“ revoliucija mus ištiko ir, turint beveik tiek neigiamų naujienų, kiek yra teigiamų, svarbu atsižvelgti į ICO atsižvelgiant į kontekstą. Laurentas Ohana, 24 metų interneto pramonės veteranas, turintis ne tik patirtį kuriant novatoriškus internetinius startuolius, bet ir patyręs rizikos kapitalistas, pritraukiantis trijų didžiausių pasaulyje spausdinimo leidyklų finansavimą (Hollingeris Kanadoje, Fairfaxas Australijoje, ir Mondadori Italijoje) ir finansų investuotojams „Milstein Brothers Capital“, „Pivotal Group“ ir „Capital Z Partners“.

Šiandien, kaip „Parkview TMB“ vadovaujantis partneris ir „Ohana & Co“ vyresnysis patarėjas, Laurentas Ohana teikia M&A patariamąjį ir kapitalo didinimo patarimus elektroninės komercijos, prabangos, grožio, gyvenimo būdo, žiniasklaidos, reklamos, analizės, „Big Data“, „NewSpace“ ir „Blockchain“ įmonėms, taip pat privataus kapitalo fondams, strateginiams investuotojams ir šeimos biurams JAV, Europoje, Azijoje ir Viduriniuose Rytuose. Tai yra įžvalgos apie „grandininės grandinės“ fenomeną, kurį Ohana surinko ir suvirškino turėdama didelę patirtį:

„Blockchain“ revoliucija ir ICO kontekste

Kiekvieną mėnesį Niujorke susirenkame skaitmeninių lyderių grupę su srities srities ekspertais, kad galėtume interaktyviai diskutuoti - šie renginiai vadinami „The NetForum“. 2017 m. Lapkričio 2 d. Surengėme trečiąjį „NetForum“ „Blockchain“, kuriame dalyvavo 25 profesionalai iš PE ir VC fondų, šeimos biurų ir pradedančių įmonių. Mūsų pasižymėję ekspertai buvo Lisa Ellis, „AllianceBernstein“ vyresnioji tyrimų analitikė, apimanti mokėjimus, procesorius ir IT paslaugas, ir Andreas Wallendahl, vadovaujančios „Blockchain Venture“ studijos „ConsenSys“ strateginių iniciatyvų ir verslo plėtros direktorius. Toliau pateikiu savo požiūrį į dabartinę „Blockchain“ ir ICO būklę, atsižvelgiant į šią „NetForum“ diskusiją.

Rytinėje diskusijoje veda Laurentas Ohana, vadovaujantis „Parkview TMB“ partneris ir „NetForum“ įkūrėjas. Kreditas: Raquelis Beauchampas

Tiek dūmų, turi būti gaisras ...

„Blockchain“ sukuria tiek daug triukšmo, kad nėra nė vieno žmogaus, kuris negalvotų „Ar esu šalia, kad sutriuškinu“? arba „Kaip man tai padaryti?“ „Blockchain“ tapo vienu iš šių dalykų, kurių žmonės iš tikrųjų nesupranta, tačiau mano, kad turėtų atkreipti dėmesį. Žmonės žino, kad tai šiandien neturės įtakos jiems, tačiau jei nekreipia į tai dėmesio, greitai atsiprašys, nes praleido arba bus sunaikinti. „NetForum“ dalyviai buvo panašiai pasiskirstę tarp ekspertų, o nauji dalyviai vis dar ieškojo savo vietos (arba investicinės tezės) naujoje erdvėje.

Tai ne apie „Bitcoin“, o apie „Blockchain“ ...

Kriptovaliutų ir „Bitcoin“ laukai ilgą laiką buvo pakraščių judėjimas. Prieš dvejus metus atsirado naujas pasakojimas: „Pamiršk Bitcoin -„ Blockchain “pakeis pasaulį!“ Dėmesys „Blockchain“, atskirai nuo „Bitcoin“, pašalino stigmos sluoksnį, kuris leido pagrindinės įmonės žaidėjams patekti į lauką - tai buvo puikus rinkodaros manevras. Bankai, pramonininkai ir platus asortimentas įmonių, taip pat vyriausybės ir NVO nuo šiol parodė precedento neturintį apetitą eksperimentuoti su nauja ardančia technologijų platforma. Šiandien sunku rasti nė vieno, kuris ginčytųsi, kad bent jau konceptualiai „Blockchain“ yra revoliucinis reiškinys ir galėtų pakeisti verslo, netgi ekonomikos ir šalių, valdymą.

Bitcoin kerštas, klonų mūšis ...

Bet „Bitcoin“ ir kriptovaliutų „pakraščiai“ nebus atstumti. Susidomėjimas „Bitcoin“ sprogo per pastaruosius 6 mėnesius, nes jo vertė ir toliau nenugalimai kilo. Tai sulaukė dar didesnio investuotojų, norinčių dalyvauti sparčiai augančioje turto klasėje, susidomėjimo, kėlusių kainas ... Be to, „Bitcoin“ sėkmė ir stygius sukėlė alternatyvų ir imitatorių, pagimdydami žetonų pasiūlymus naujuose „Blockchain“ tinkluose, dar vadinamuose „Initial Coin Offerings“ (ICO). Per pastaruosius 6 mėnesius visame pasaulyje įvyko šimtai ICO, siekiant finansuoti naujų „Blockchain“ projektų, kurie niekada nebūtų buvę finansuojami, pradžią. Kai kurie „NetForum“ dalyviai turėjo portfelio bendroves, ketinančias „paženklinti“ esamus verslo modelius, kad pasinaudotų lengva pinigais, o kiti ieškojo paramos ar palaikė įmones, kurios dalyvavo kriptovaliutų vertės grandinėje, įskaitant mainus, pinigines ir audito priemonės.

Viskas apie politiką, „Decentralizmo“ atsiradimą.

„Blockchain“ projektai, perėję tradicinius ankstyvosios stadijos finansavimo sargus (dar žinomus kaip VC) ir pritraukiantys šimtus milijonų per nereglamentuojamą minios tiekimą? Tai nelabai tinka VC bendruomenei. Bet to reikėjo tikėtis.

Pagrindinis „Blockchain“ judėjimo filosofinis pagrindas yra sprendimų priėmimo decentralizavimas arba sukilimas prieš hierarchines sprendimų priėmimo struktūras. Aš tai vadinu „decentralizmu“, politine filosofija, norinčia pasirinkti neoliberalizmą (taip pat ir vėl atsirandančius autoritarinius judėjimus žlungančiose neoliberaliose valstybėse ...). Gimęs iš išvados, kad dabartinės vyriausybinės institucijos žlugdė visuomenę ir nebuvo pajėgios vystytis tenkindamos XXI amžiaus visuomenės poreikius, Decentralizmas pasisako už ekonominių ir politinių sprendimų priėmimo decentralizavimą į veikėjų tinklus, kuriuos valdo kodifikuoti sutarimo pasiekimo mechanizmai ir kuriuos motyvuoja galimybė pasidalinti atlygiu už savo kolektyvines pastangas. Jos šalininkai numato perrašyti firmos „Coasian“ teoriją ir atsirasti naujų ekonominių veikėjų, kurie pakeistų korporacijas. Politinis komponentas turi libertarišką atspalvį, puolantį Tautos valstybės pamatus, tačiau taip pat lengvai gali sukelti neosocializmą (Kibbuto sugrįžimą?), Elito skatinamo globalizmo žlugimą ar tarptautinio, post- nacionalistinės decentralizuotos institucijos. Kai liberalizmas įsitempia ir kai kurie stengiasi tai ištaisyti, kiti nori tai perkelti ant uolos.

Sistema atsitrenkia atgal

Tikimasi, kad IC pašalinimas iš lygties yra ICO rezultatas, iš tikrųjų tai esmė. Išskyrus tuos atvejus, kai ICO emitentams buvo patogu išpjaustyti rizikos kapitalą į privačius žetonų pardavimus prieš parduodant juos visuomenei, kad jie turėtų savo tortą ir jį valgytų! Patogiausiai jie darė prielaidą, kad gali nepaisyti federalinių, valstijų ir daugumos tarptautinių rinkų vertybinių popierių įstatymų ir užsiimti bet kokia draudžiama veikla, žinoma jūsų draugiškam reguliuotojui.

Elgesys buvo toks žiaurus, kad reguliavimo institucijos atsibudo ir pradėjo šnabždėti ar kartais šaukti grasinimus - Kinijos reguliavimo institucijos uždraudė visą įmonę, nors vykdymo mastas neaiškus. Daugybė užsienio jurisdikcijų skuba pateikti naujas reguliavimo sistemas, kad galėtų tapti pageidautina ne biržos (ne JAV) ICO emisijų vieta, pvz., Singapūras. JAV reguliavimo institucijos, neabejotinai nenorėdamos sunaikinti „nemokamų įmonių naujovių“, transliavo, kad atkreipė dėmesį į šią naują rinką, tikėdamasis silpnai tikėdamasis, kad atsiras savikontrolė, taigi, supirks laiko sukurti naują ar pritaikyti esamą , ICO reguliavimo sistema. Ir atrodo, kad tai veikia - reikšmingi nauji „Blockchain“ projektai pradeda poziciją, kad jų žetonų išleidimas yra tradicinis privatus platinimas JAV tikslais ir kad jie turi atitikti vertybinių popierių įstatymus. Jei tokia nuomonė taps paplitusi, ICO iš esmės taps privačiomis investicijomis, siūlomomis rizikos kapitalo įmonėms ir strategijoms arba pasinaudojant esamų minios rinkimo taisyklių pranašumais. Ir tam tikru mastu džinas vėl bus butelyje. Arba ne.

Tuo tarpu instituciniai blokinių grandinių projektai tęsiasi

Kaip triukšmas aplink ICO įtakoja „Blockchain“ technologijos pritaikymą įmonėje? Keista, bet tai yra greitintuvas. „Blockchain“ projektuose dirbančios įmonės neskuba jų nustatyti, nes jų pramonės de facto standartai neleidžia tinkamai finansuojamoms įmonėms išsklaidyti juos iš vertės grandinės. Galimybė gauti finansavimą iš rizikos kapitalo įmonių ir tarptautinių biržų įmonių daro spaudimą esamiems operatoriams judėti dabar.

Finansinės paslaugos. Mūsų „NetForum“ ekspertai išskyrė finansinių paslaugų industriją kaip tokią, kurioje galima ir tikimasi plataus masto „Blockchain“ technologijos taikymo, tai parodo svaiginantis eksperimentų spektras, nors dažniausiai vis dar „Proof of Concept“ etape. Puikus Federalinės rezervų valdybos tyrimas (jei atliksite išsamią analizę) išvardino tikėtiną „Blockchain“ naudą finansinių paslaugų sektoriuose:

• • Sumažėjęs sudėtingumas (ypač vykdant daugiapartijas, tarpvalstybines operacijas).
  • Patobulintas duomenų apdorojimo greitis ir prieiga prie turto ir lėšų.
  • Sumažėjęs poreikis suderinti įvairias įrašų tvarkymo infrastruktūras.
  • Padidėjęs operacijų apskaitos skaidrumas ir nekeičiamumas.
  • Patobulintas tinklo atsparumas paskirstyto duomenų valdymo dėka.
  • Sumažinta veiklos ir finansinė rizika.

Tačiau, kaip pažymėjo mūsų ekspertai, yra didelių trūkumų, susijusių su įvaikinimu, be kita ko, rimtų saugumo, mastelio ir „Blockchain“ operacijų išlaidų klausimų. Kadangi daugelis „FinTech Blockchain“ eksperimentų yra atlikti su privačiomis „Blockchains“ sistemomis, laikas ir pastangos, reikalingos šių klausimų sprendimams surasti, yra lengvai suvaldomi ir greičiausiai bus išspręsti.

Turto stebėjimas. Kitas „NetForum“ ekspertas pabrėžė, kad turto stebėjimas yra sritis, kurioje padaugėjo perspektyvių „Blockchains“ koncepcijų įrodymų. Visų rūšių tiekimo grandinės apima daugybės popierių ir (arba) skaitmeninių artefaktų perdavimą iš vienos šalies į kitą, lydinčius prekes iš gamyklos į sandėlį į parduotuvę į namus, pvz., Pirkimo užsakymus, draudimo pažymėjimus, vyriausybės leidimus. , tarp kitų. Praradimo, sukčiavimo ir pernelyg didelės biurokratijos tikimybė ne tik smarkiai kliudo prekybai, bet ir gali sukelti pavojų aplinkai, sveikatai ir nacionaliniam saugumui. „Blockchain“ pagrindu sukurta tiekimo grandinė, kurioje šie artefaktai yra patalpinami į „Blockchain“, kad jie būtų autentifikuoti ir stebimi, kartu apsaugant komercines paslaptis (pvz., Kainų duomenis), galėtų padidinti proceso ekonomiškumą ir skaidrumą. Iš to išmatuojama nauda maistui, medicinai ir kitoms fizinėms tiekimo grandinėms. Panaši nauda gali būti teikiama ir minkštosioms tiekimo grandinėms, tokioms kaip muzika ir programinė įranga, kai blokinė grandinė ir jos išmaniosios sutartys galėtų kontroliuoti ne tik turto nuosavybės perleidimą iš vieno savininko kitam, bet ir atitinkamų išmokų išmokėjimą intelektinės nuosavybės teisių turėtojams. .

Yra daugybė numatomų „Blockchain“ pagrindu sukurtos skaitmeninės ekonomikos pranašumų. Tačiau, kaip aptarta šiame Harvardo verslo apžvalgos straipsnyje, „Blockchain“ yra pamatinė technologija, o pamatų technologijos gali prasidėti dešimtmečiais, kad įsiskverbtų į ekosistemą ir ją transformuotų. Taip atsitiko su tinklo protokolais, kuriais grindžiamas internetas. Taigi, yra pagrindo nerimauti, kad neišvengiamas daugumos „Blockchain“ projektų ir jų ICO nesėkmės įgyvendinimas artimiausio laikotarpio hipotezėje sukels finansines skerdynes, kurios ilgainiui atitolins šių kitaip socialiai naudingų technologinių proveržių pažangą.

Galite susisiekti su Laurent LinkedIn arba sekti pas jį @laurentohana.